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在上述14家外资私募中，已有10家机构发行了产品。截至目前，已经备案的外资私募基金产品数量达到16只，涵盖了主动选股、量化选股、绝对收益、固定收益等多种策略，其中以投资A股市场的产品居多。最早进入的富达、瑞银已经分别备案了3只产品。除了上述已经取得私募证券投资基金管理人资格的机构外，还有大批外资机构已经注册了外商独资投资管理公司，不排除未来申请私募基金管理人的可能性。据统计，已有39家国际知名资管公司在陆家嘴设立了近50家独资资产管理类公司，其中较为知名的机构包括先锋领航、纽银梅隆等。

根据《天津农商行2019年同业存单发行计划》截至2019年9月末，该行总资产达3150.09亿元，资本充足率14.65%，不良贷款率为2.67%。拨备覆盖率183.30%。2018年前三季度天津农商行营业收入为59亿元，利润总额24.70亿元，净利润18.67亿元，净息差2.48%，资产利润率0.805，成本收入比30.76%。截至2018年6月末，拥有控股子公司6家，包括全资子公司5家和非全资子公司1家。

图3：中证800成分股中的低估值、低流动性、小市值股票超额收益资料来源：长盛基金量化投资部“海客谈瀛洲，烟涛微茫信难求；越人语天姥，云霞明灭或可睹。”经历市场起伏，当我们能够认清beta、smart beta的属性，选择承担哪一类风险、争取哪一类收益，答案将会逐渐明晰。在beta与smart beta之间，间隔着严谨、扎实的分析研究，藏身着朴素、深刻的行为金融原理。我们相信，基于smart beta的因子投资，随着专业投资者的努力完善，将成为投资人越来越重视的投资策略。

图2：中证800成分股的强势风格转移概率资料来源：长盛基金量化投资部2009年、2012年的风格轮动路径，以及近年来的风格转移概率，从不同侧面反映了一个事实：市场在不同的风格之间进行着频繁、不定期、看似无序的轮动。在轮动过程中，很多风格因子具有beta属性——它们的收益随市场波动，长期来看没有风险调整后的超额收益。如果要求在每个考察期都抓住强势风格，不仅在投资分析上具有较大的挑战性，而且在组合管理中可能需要频繁调整。那么，是否存在一些因子，长期来看可以超越市场表现，不再是单纯的beta？我们考察这样三类风格：低估值、低流动性、小市值，计算中证800成分股中这三种风格股票组合的超额收益（图3）。可以看出，过去11年里，这三个组合在多数年份超越了指数，这似乎反映了它们的独特性——长期来看大概率获取超额收益。

第9台 14 2 屠晓宇 -------- 陈翰祺 17 2第10台 19 2 赵一方 -------- 曹 聪 24 2第11台 20 2 桑浩哲 -------- 战 鹰 25 2第12台 28 2 黄明宇 -------- 罗 岩 30 2

“新技术能够辅助基金经理进行投资，通过开放平台接触到更多投资者。新服务可在投资者需要时提供更多适当陪伴。产品、技术、服务将成为公募基金行业进行‘供给侧改革’三大维度和指标。”上述业内人士说。责任编辑：陶然6月22日，最高法、最高检领导均有调整。