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经过2014年、2015连番收购,万达共计持有百年人寿9亿股股份,占总股本的11.55%,稳坐百年人寿第一大股东的位置。新老板的到来,为百年人寿注入新的活力。2016年,百年人寿注册资本翻倍,由原来的35亿上升到77.948亿元。在万达品牌的加持下,百年人寿这几年的发展,劲头十足,保费规模连连攀升,2016年即扭亏为盈。

据长江商报报道,华林证券屡屡曝出内控不足。2017年,9月8日,证监会例行新闻发布会上,对华林证券员工崔某违法买卖股票行为开出罚单。根据通报,崔某曾是华林证券石家庄营业部员工。在2016年1月28日至8月22日,崔借用胡某某等人证券账户买卖爱仕达、东兴证券等股票,累计成交金额128.67万元,获利6878.27元。崔某的上述行为违反了证券法的规定,河北证监局决定责令崔某依法处理非法持有的股票,没收违法所得6878.27元,并处以13756.54元罚款。

蔚来汽车在招股书中指出,预计将在2-3年内获得生产制造许可证,并计划将其IPO(公开募股)收益的约四分之一用于完善生产设施和供应链。“造车新势力最大的挑战是生产。”彭博社援引国泰君安证券驻香港分析师Toliver Ma的分析提到,在蔚来汽车上市后,短期内投资者可能会进行“投机性”的增持行为,但随着市场趋于理性,以及该公司未来发布更为透明的营收数据,这种热情最终可能会“冷却”下来。

相比之下,2017年-2019年一季度,江中药业的研发费用分别为2277.98万元、2962.1万元、1050万元,虽然今年一季度研发费用同比增长了158.78%,但1050万元研发费用仍远低于1.77亿元销售费,截至各报告期末,江中药业的销售费用均超其研发费用的16倍。

就政策执行者来说,如果光“对上”负责,那么地方利益和地方差异性必然被忽视,发展和管理必然会出现问题。在中国这样的中央集权制国家,光“对上”负责的可能性远远大于光“对下”负责的可能性。人们可以理性地假定,官僚和地方官员必然会牺牲部门和地方利益,来满足中央和上级的利益,因为官僚和地方官员的升迁取决于中央和上级,而非同级官员和老百姓。更为重要的是,在这样的情况下,官僚和地方会出现“懒政”,他们不用发挥主观能动性,光做一些会使中央和上级“高兴”的事情就行了。这样,政绩工程、假信息、瞒上欺下等现象必然盛行起来。

因此,面对这样的危机,资本结构调整和资产购买不会起到多大作用,因为从短期来看你面临的情况就好比是这样:打个比方,雷曼在九月初某一天还能向零售市场注资2000亿美元,但到了九月中旬就一分钱也拿不出了。在那种状况下,你需要做的不过是向银行提供流动性,把流动性差的长期资产从资产负债表上去除掉——永久性的或者短期如此都可以——并用现金来替代。美国在这方面动作很大,达到了数万亿美元的量级:或者是直接注入给纽约的各大银行,或者间接地通过他国的央行注资。其中一个重要的操作便是货币互换安排(currency swap lines):美联储把美元贷给其他国家的央行,随后这些国家以本币带利息偿还。如此一来,日本的央行将会用日元来交换美元,并将这些美元提供给日本各大银行,欧洲央行在某些情形下也有类似动作,其花费约为2.5万亿美元。这就注入了巨大的流动性。其后果则令全球银行体系变得不稳定了。

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